Software M&A-Report:
Cybersecurity – starkes Wachstum durch Cyber-Threats

Q3 2025 – M&A-Trends, Bewertungsmultiples & Transaktionen im Bereich Software

Personal Note: Strategische Dynamik und robustes Wachstum in der Cybersicherheit: M&A-Trends und Marktausblick für 2025

Nach der wirtschaftlichen Unsicherheit im Jahr 2023 und Anfang 2024, die IT-Budgets einschränkte und den Deal-Flow verlangsamte, stand der Software-Sektor zu Beginn des Jahres 2025 vor erneuter Volatilität. Anhaltend hohe Zinssätze sowie geopolitische und handelspolitische Spannungen belasteten die Bewertungen in mehreren Software-Branchen. Dennoch zeigte sich der Cybersecurity-Markt als widerstandsfähiger Outperformer: Stabilisierende IT-Ausgaben, steigender regulatorischer Druck und eskalierende KI-getriebene Bedrohungen haben die Budgets stabil gehalten und für eine robuste Transaktionsaktivität gesorgt. Bis zum dritten Quartal 2025 verzeichnet der Sektor eine starke Dynamik, die durch Googles 32-Milliarden-Dollar-Übernahme von Wiz und CrowdStrikes und Zscaler starker Performance am Kapitalmarkt, unterstrichen wurde.

Arne Tödt

Managing Partner ARTHOS
Experte für Digital Services & Software

arne.toedt@arthos.de

Die M&A-Aktivitäten verlangsamen sich im zweiten Quartal 2025 leicht, nachdem sie sich 2024 zunächst erholt hatten

Der Bereich Cybersecurity zeigt auch 2025 eine anhaltende Dynamik, die durch die fortschreitende Bedrohungen, regulatorischen Druck und die wachsende Komplexität digitaler Ökosysteme vorangetrieben wird. KI ist zum bestimmenden Thema geworden, das sowohl die Verteidiger stärkt als auch die Fähigkeiten der Angreifer erweitert. Unternehmen werden dazu gezwungen, Sicherheit aus einer präventionsorientierten, Perspektive neu zu denken. Auch wenn die wirtschaftliche Lage schwierig ist, ist die M&A-Aktivität im Cybersecurity nach wie vor stark. Dies zeigt sich in der anhaltenden Konsolidierung unter den großen Akteuren; so kündigte Google beispielsweise im März an, das Cloud-Sicherheitsunternehmen Wiz für 32 Mrd. US-Dollar zu kaufen.

Das Sicherheitsrisiko bleibt hoch, wobei die weltweiten Verluste durch Cyberkriminalität bis Ende 2025 voraussichtlich 10 Billionen US-Dollar übersteigen werden. Cyberangriffe werden zunehmend kommerzialisiert, da Cyberkriminelle im Dark Web fertige Angriffstools, gestohlene Daten und Zugangsdaten verkaufen. Viele Angriffe sind automatisiert oder werden durch KI gesteuert, und die Zahl der Netzwerk-Scans und -Probing-Aktivitäten hat Rekordhöhen erreicht. Kleine und mittelständische Unternehmen sind besonders gefährdet, da ihnen oft die Ressourcen und das Sicherheits-Know-how größerer Konzerne fehlen.

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Grafik über: Die M&A-Aktivitäten verlangsamen sich im zweiten Quartal 2025 leicht, nachdem sie sich 2024 zunächst erholt hatten

Capital IQ (30. September 2025)

BI & Analytics sowie Cybersicherheit übertreffen die Erwartungen: KI, Cloud und Cyberbedrohungen treiben das Wachstum voran

Mit Blick auf die Zukunft wird die Cybersecurity einer der stärksten Wachstumsbereiche im Software-Sektor bleiben. Laut Gartner werden die weltweiten Ausgaben für Cybersicherheit im Jahr 2025 voraussichtlich um etwa 15 % steigen, von rund 184 Mrd. USD auf 212 Mrd. USD. Gleichzeitig wird für 2025 ein Wachstum der gesamten IT-Ausgaben um 9,8 % auf etwa 5,6 Billionen US-Dollar prognostiziert. Unternehmen streben zunehmend eine Zusammenarbeit mit weniger, dafür aber umfassenderen Sicherheitsanbietern an. Gleichzeitig sorgt die ständige Weiterentwicklung KI-gesteuerter Bedrohungen dafür, dass Cybersicherheitsbudgets weiterhin oberste Priorität haben werden, auch wenn andere Bereiche der IT-Investitionen unter Druck geraten.