Vision M&A-Report:
M&A-Konsolidierung im Bereich Vision zieht an

Q2 2025 – M&A-Trends, Bewertungsmultiples & Transaktionen im Bereich Vision

Personal Note: Die Konsolidierung im Bereich Machine Vision beschleunigt sich

Wenn ich auf die letzten 12 Monate zurückblicke, bin ich wirklich erstaunt, dass so viele bedeutende M&A-Transaktionen stattgefunden haben. Dazu zählen öffentliche Übernahmen (z. B. Stemmer, FARO), von Finanzinvestoren unterstützte Unternehmen (Virtek Vision, Photoneo) sowie Unternehmen in Gründerbesitz (Adimec, JAI, Vitronic). Was sie verbindet, ist ihre Rolle als wichtiger Akteur und anerkanntes Kompetenzzentrum in ihrem jeweiligen Teilsegment der Machine Vision Branche.

Arno Pätzold

Managing Partner ARTHOS
Experte für Sensors, Automation, Semiconductor & Photonics

arno.paetzold@arthos.de

Zahlreiche bedeutende M&A-Transaktionen im Bereich Vision wurden im Jahr 2024 und zu Beginn des Jahres 2025 bekannt gegeben

Was mich am meisten überraschte, war, dass diese Transaktionen trotz eines schwierigen Marktumfelds zustande kamen, welces durch sinkende Wachstumsraten und eine zunehmende Unsicherheit gekennzeichnet war. Sicherheit war fast schon ein Fremdwort! Die Bewertungen börsennotierter Unternehmen in diesem Sektor sanken erheblich, beeinflusst durch makroökonomische und geopolitische Herausforderungen. Insbesondere die Handelsspannungen zwischen den USA und China – einschließlich strengerer Exportkontrollen für Halbleitermessgeräte – sowie steigende Zinssätze dämpften die Marktstimmung. Infolgedessen fielen die Aktienkurse, was historisch gesehen auch die M&A-Aktivitäten dämpfen würde, da Bewertungen auf dem privaten Markt oft den Trends am öffentlichen Markt folgen.
Bei der Analyse der gezahlten Kaufpreise zeigte sich jedoch, dass die Unternehmenswerte bei vielen dieser Transaktionen deutlich über den aktuellen Bewertungen am öffentlichen Markt lagen. Dies deutet auf eine starke Überzeugung der Investoren hinsichtlich des langfristigen Wachstumspotenzials des Sektors hin.

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Grafik über: Zahlreiche bedeutende M&A-Transaktionen im Bereich Vision wurden im Jahr 2024 und zu Beginn des Jahres 2025 bekannt gegeben

Capital IQ & PitchBook (13. Mai 2025)

Trotz der Korrektur im Jahr 2024 entwickelt sich der Metrology Index weiterhin besser als die anderen Indizes

Im Jahr 2024 kam es in anderen Marktsegmenten zu starkem Wachstum. So verzeichnete der weltweite Halbleitermarkt 2024 sein umsatzstärkstes Jahr aller Zeiten, und laut John Neuffer, Präsident und CEO der SIA, „wird für 2025 ein zweistelliges Marktwachstum prognostiziert“. Dieses Wachstum hat den Industriesektor zwar noch nicht erreicht, doch ist dies nur eine Frage der Zeit. Die langfristigen Marktaussichten für die Machine-Vision-Branche bleiben äußerst günstig. Vision Research prognostiziert beispielsweise, dass der Markt für Machine Vision bis 2033 von 21 Mrd. USD auf 61 Mrd. USD wachsen wird (CAGR 12,7 %), und The Business Research Company erwartet für den Metrology Markt bis 2029 ein Wachstum mit einer CAGR von 9,0 %. Wachstumstreiber sind die vermehrten Forschungs- und Entwicklungsaktivitäten in der 3D-Messtechnik, die Integration von IoT-Sensoren sowie der Fokus auf Qualitätskontrolle in den Bereichen Luft- und Raumfahrt, Automobil, Elektronik und Life Sciences. In diesem Umfeld erwarten wir eine anhaltende Konsolidierung und attraktive Bewertungen für Verkäufer.