ARTHOS Semiconductor M&A-Report:
KI-Boom befeuert M&A-Transaktionen und treibt Börsenbewertungen an

1.) Außergewöhnlich starker Anstieg des M&A-Transaktionsvolumens – getrieben durch große Transaktionen

Das kumulierte Transaktionsvolumen im Halbleitersektor ist außergewöhnlich stark gestiegen: von rund EUR 8 Mrd. in 2024 auf rund EUR 75 Mrd. in 2025. Für 2026 wird ein weiterer Anstieg erwartet. Treiber sind vor allem große Transaktionen.

Üblicherweise entwickeln sich Deal Value und Deal Count parallel. CIQ Daten zeigen jedoch nur einen moderaten Anstieg der Transaktionsanzahl. Die tatsächliche Aktivität dürfte höher liegen, da zahlreiche kleinere strategische Transaktionen nicht offengelegt werden.

Die wichtigste Transaktion war NVIDIAs Übernahme der Chip-Assets von Groq für ca. USD 20 Mrd. mit dem Ziel, hochentwickelte, extrem latenzarme ASIC-Technologie zu integrieren und die eigene Marktposition zu stärken. Als nächstes größeres M&A-Gerücht gilt eine mögliche Übernahme von Tenstorrent durch Intel oder Qualcomm im Volumen von USD 8–10 Mrd..

2.) KI-Nachfrage treibt Halbleiteraktien auf neue Höhen

Die Aktienkurse im gesamten Halbleitersektor boomen. Seit Juli 2025 ist der Philadelphia Semiconductor Index um 141% gestiegen. Die wachsende Zahl an IPO’s spricht dafür, dass viele Marktteilnehmer die Bewertungen im Halbleitersektor als erhöht einschätzen. Was als Wettlauf um KI Chips begann, wird inzwischen durch einen sich beschleunigenden KI Infrastrukturboom getragen. Die Dynamik hat sich über mehrere Halbleitersegmente hinweg ausgeweitet – einschließlich Power Semiconductors, für die ein Wachstum von rund 25% CAGR erwartet wird. Entsprechend positionieren sich Marktteilnehmer in diesem Segment auch über M&A, wie Skyworks’ Übernahme von Qorvo sowie die japanische Fusion der Power Device Geschäfte von ROHM, Toshiba und Mitsubishi Electric zeigen.