Software M&A-Report:
Erholung durch Aktienperformance und Megatrends

Q2 2024 – M&A-Trends, Bewertungsmultiples & Transaktionen im Bereich Software

Personal Note: Software-M&A-Markt vor nachhaltigem Wachstum 2024 nach turbulenter Post-Covid-Phase

Die Turbulenzen des Jahres 2022 sowie gesellschaftliche und wirtschaftliche Herausforderungen haben auch 2023 nachgewirkt und im ersten Halbjahr 2023 zu einem spürbaren Rückgang der M&A-Aktivität geführt. Investoren bleiben jedoch optimistisch, wie die steigenden Aktienkurse in nahezu allen Software-Subsektoren zeigen.

Arne Tödt

Managing Partner ARTHOS
Experte für Digital Services & Software

arne.toedt@arthos.de

Die Erholung des Marktes für Software-M&A Marktes steht nach einer Abkühlung im Jahr 2023 erst am Anfang

Unserer Ansicht nach wird die Software-M&A-Aktivität in den kommenden Quartalen aus mehreren Gründen zunehmen. Während 2023 eine deutliche Bewegung in Richtung eines wirtschaftlichen Soft Landing zu beobachten war, hatten die aufeinanderfolgenden Quartale starker Zinserhöhungen zuvor zu einem sektorübergreifenden Rückgang der M&A-Aktivität geführt. Die jüngsten Ankündigungen einer Zinsrücknahme haben die Investorenstimmung wieder spürbar gehoben. Hinzu kommt die anhaltende Dynamik von Megatrends wie Generative AI, die einen sehr positiven Ausblick für 2024 ergibt.

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Grafik über: Die Erholung des Marktes für Software-M&A Marktes steht nach einer Abkühlung im Jahr 2023 erst am Anfang

Capital IQ (1. Juli 2024)

Financial-Services-Software: Solide Fundamentaldaten treiben Wachstum und M&A-Dynamik

Insbesondere der Markt für Financial-Services-Software zeichnet sich durch ein solides Fundament mit positivem Ausblick für die kommenden Jahre aus. 2024 bietet Eigentümern eine attraktive Gelegenheit zum Verkauf ihrer Anteile, da die M&A-Aktivität voraussichtlich wieder anzieht und die Bewertungen erneut steigen. Konsolidierungsbewegungen in vielen Teilsegmenten sind bereits im Gange.
Die Financial-Services-Industrie generiert jährliche Umsätze von rund 12,5 Bio. USD bei einer sehr attraktiven durchschnittlichen Profitabilität von ca. 18 %. Historisch war die Customer Experience im Finanzdienstleistungssektor ausgesprochen schwach – ein signifikantes Potenzial für moderne Lösungen mit starkem Wachstumshebel. Während sich Emerging Markets wie Indien – getrieben von einer jungen, technologieaffinen Bevölkerung und einem hohen Anteil unbankierter Bürger – zu Fintech-Hubs entwickeln, verändern neue technologische Disruptionen wie Generative AI und Distributed-Ledger-Technologie (DLT) den Sektor grundlegend, steigern Produktivität und verbessern Network Security. Diese begünstigenden Trends sowie neue regulatorische Initiativen werden das Wachstum weiter unterstützen. Dies spiegelt sich bereits deutlich in den Unternehmensbewertungen des Subsektors Financial-Services-Software wider, die die Bewertungen des breiteren Softwaremarktes übertroffen haben. Wir gehen davon aus, dass sich dieser Trend im weiteren Verlauf des Jahres 2024 fortsetzt.